Прикладная задача трейдинга и инвестирования — получение прибыли из ценовых колебаний различных активов. Трейдинг и инвестирование всегда сопряжены с рисками. Инструментом достижения задачи выступает капитал. Защита капитала первостепенна. Цель трейдера состоит в выборе наименее рискованной и наиболее прибыльной торговой стратегии.
Чтобы строго придерживаться торговой стратегии, участник рынка может выставлять заявку на покупку или продажу финансового актива по определенной, выгодной для трейдера цене. Заявки по точной цене называются лимитными ордерами.
Главная особенность лимитного ордера заключается в том, что сделка открывается только в случае достижения активом указанной в заявке цены.
Условно лимитные ордера делятся на два типа:
- Заявка на покупку или продажу используется для открытия сделок по наиболее привлекательной цене.
- Стоп-приказ нужен для принудительного закрытия позиции с целью сокращения убытков.
Рассмотрим, как выставляется лимитная заявка на примере торгового терминала платформы Bitbanker.
Допустим, мы покупаем монету Ethereum с целью дальнейшей перепродажи по более высоким котировкам.
Какие параметры обязательны к заполнению для выставления лимитного ордера на покупку?
Два основных параметра лимитного ордера:
- интересующая цена;
- количество актива, которое будет куплено по выбранной цене.
Для выставления лимитного ордера нам необходимо перейти на платформе в раздел сервисов «Покупка и продажа» и установить режим PRO.
В нашем случае мы рассматриваем покупку 1 ETH по цене в 1925 USDT. Эта цена отличается от текущей рыночной стоимости актива, которая составляет 1979 USDT на момент выставления ордера. В случае снижения ETH до уровня $1925 наша заявка будет автоматически исполнена.
Плюсы лимитного ордера
- Лимитный ордер позволяет войти в сделку по достижению активом интересующей цены и не заниматься постоянным мониторингом выбранного инструмента.
- Лимитный ордер позволяет уменьшить размер комиссии. Пользователи торгуют как мейкеры, то есть они создают ликвидность своими заявками, а не как тейкеры, пользующиеся ликвидностью. Как правило, комиссии для мейкеров на торговых платформах меньше, чем для тейкеров.
После срабатывания лимитного ордера на покупку 1 ETH можно воспользоваться лимитной заявкой на продажу актива с целью получения прибыли. Для этого нужно понять, где будет располагаться ближайший блок продавца. В нашем случае имеет смысл выйти из позиции при достижении ценой психологической отметки $2000. Ранее актив провалился ниже $2000, а значит, что эта цена будет выступать уровнем сопротивления для восходящего движения.
Для выставления лимитного ордера на продажу потребуется указать:
- лимитную цену, по которой будет выставлена заявке;
- количество актива, которое будет реализовано по лимитной цене.
Согласно выставленной лимитной заявке, при достижений ETH отметки 2000 USDT и достаточном спросе покупателей мы продадим свой актив. Таким образом, лимитный ордер позволяет сделать нашу торговлю более автоматизированной и не мониторить цены 24/7.
В целом лимитная заявка является защитой от эффекта проскальзывания — исполнения ордера по цене, отличающейся в худшую сторону от заявленной цены, по которой ордер был добавлен в книгу заявок. Особенно это характерно для высоковолатильного криптовалютного рынка. Например, трейдер использует маркет-ордер на покупку инструмента, цена которого растет, и заявка размещена на сумму, превышающую текущие лимитные ордера на продажу с самой низкой ценой, поэтому оставшаяся часть ордера на покупку будет исполнена по следующему доступному лимитному ордеру на продажу по более высокой цене.
В итоге трейдер приобретет финансовый актив по стоимости выше его первоначальной заявки, следовательно его потенциальная прибыль будет ниже.
Минусы лимитной заявки
- Лимитный ордер исполняется только при достижении активом определенной цены. Всегда есть вероятность того, что заявка в принципе не будет исполнена, если котировки финансового инструмента не доберутся до указанных значений.
- Лимитные ордера размещаются в списке биржевых заявок в хронологическом в порядке. Ордера с одинаково выставленной ценой будут исполняться по времени их добавления на торговую площадку. Лимитный ордер обычно размещается на срок до нескольких месяцев, но все зависит от конкретной криптовалютной биржи.
- При низкой ликвидности на рынке лимитный ордер будет исполнен только частично. Например, ордер может быть исполнен только на 20%, что сократит потенциальный доход.
Когда лучше использовать лимитный ордер?
- Когда надо купить или продать инструмент по цене, отличной от рыночной. Например, при достижении инструментом блоков поддержки покупателей или продавцов.
- Когда трейдер может подождать нужную цену. Ожидание может занять месяцы.
- Для разделения крупного ордера на мелкие лимитные ордера с целью усреднения долларовой стоимости открытой позиции.
Чем лимитный ордер отличается от маркет-ордера?
Маркет-ордер позволяет мгновенно покупать и продавать финансовые инструменты по текущей рыночной цене. В отличие от лимитной заявки цена актива в маркет-ордере не задается. Указывается только количество актива. В свою очередь, рыночные ордера опираются на цены лимитных ордеров в книге заявок, поэтому при недостатке ликвидности, покупка или продажа актива может произойти по менее выгодной для трейдера цене. Тот самый эффект проскальзывания, который упоминался выше.
Основное преимущество покупки по рынку по сравнению с лимитным ордером — это оперативность открытия позиции, что важно при торговле на пробой уровней сопротивления или поддержки, а также выхода актива из фигур технического анализа. Такие ордера могут активно применяться при скальпинге. Скальпинг — это разновидность внутридневной торговли. В моменты повышения волатильности на рынке использовать лимитные ордера сложно.
Также трейдер может прибегнуть к маркет-ордеру в случае неисполнения лимитного стоп-приказа, когда для исправления ситуации требуется немедленная покупка или продажа инструмента по рыночной цене. При этом, как правило, биржи берут большую комиссию с исполнения рыночных ордеров по сравнению с лимитными заявками.
Маркет-ордер должен применяться лишь в тех случаях, когда риск проскальзывания цены позиции и высокие комиссии незначительны по сравнению с преимуществами от немедленного открытия позиции.
Лимитные ордера и биржевой стакан
Выставленные лимитные ордера на покупку и продажу финансового актива дают понимание общего баланса сил и указывают на места скопления ликвидности. В конечном итоге это дает понимание торговых уровней, от которых может произойти разворот ценового движения.
Биржевой стакан — это панель торгового терминала, где отображаются лимитные заявки на покупку и продажу всех трейдеров, участвующих в торговле на данный момент. Рассмотрим биржевой стакан на примере криптовалютной пары ETH/USDT на торговой платформе Bitbanker.
Как мы видим, большое скопление заявок на продажу располагается на отметке $1994. Это уровень сопротивления для актива, и при его достижении с большей долей вероятности произойдет откат финансового инструмента.
В свою очередь, крупные заявки на покупку располагаются на отметке $1966. Это указывает на интерес покупателей у данного торгового уровня, то есть он может выступить своеобразным уровнем поддержки. При откате ETH к этому уровню может произойти разворот ценового движения, и стоимость актива начнет расти из-за повышенного спроса.
Использовать биржевой стакан в торговле можно только в связке с другими инструментами технического анализа и не полагаться только на него. В большинстве своем лимитные ордера не являются статическими, они коррелируют с рыночной ценой актива.
Манипуляции рынком с помощью лимитных ордеров
На низколиквидных активах крупные участники рынка могут влиять на цену финансового инструмента с помощью выставления лимитных заявок. Например, на падающем рынке они могут создавать крупные заявки на продажу актива с целью отпугнуть покупателей. Такой ордер выставляется для снижения цены до более выгодных крупному игроку значений или чтобы не дать ей подняться перед последующей покупкой.
На растущем рынке манипулятор, напротив, выставляет огромную заявку на покупку финансового инструмента для привлечения дополнительных покупателей и попутной реализации набранной позиции. Поэтому важно иметь представление о биржевом стакане и уметь отслеживать во времени изменение соотношения лимитных ордеров в нем для понимания текущих рыночных настроений и выстраивать свою торговлю, отталкиваясь от них.