Виды инфляции
Инфляцией называют рост цен на товары и услуги, который сопровождается обесцениванием денег и снижением покупательской способности населения.
Специалисты разделяют виды инфляции на несколько категорий. Их распределение зависит от критериев. Каждый тип имеет свои причины и требует определенной линии поведения от инвестора.
По темпам выделяют:
- Умеренную — до 10% в год.
- Галопирующую — скачкообразный темп прироста от 10% до 50% в год.
- Гиперинфляцию — от 50% в год.
Проценты могут варьироваться в зависимости от эксперта, но это средние значения для разграничения темпов инфляции.
По характеру проявления:
- Открытая — проявляется в росте цен и обесценивания денег. При ее росте уровень жизни населения падает.
- Скрытая — это разрыв между рыночной ценой и установленной государством. Цены на товары, услуги и заработные платы не меняются из-за жесткого регулирования государством. При этом формируется дефицит товара или снижение качества.
По источнику:
- Инфляция спроса — ситуация, часто выступающая признаком быстрорастущей экономики. Спрос на товары и услуги превышает предложение, что приводит к росту цен.
- Инфляция издержек — увеличившиеся издержки производства вынуждают предприятия перекладывать эти издержки на потребителей. Итог — цены растут.
- Встроенная инфляция (инфляция зарплат) — обусловлена уверенностью работников, что им необходимо поддерживать уровень потребления, чтобы справиться с возросшей стоимостью жизни. В результате начинается зарплатно-ценовая гонка. Работники просят индексировать заработную плату, а работодатель повышает цены на конечный продукт, чтобы обеспечить рост оплаты труда.
- Денежная инфляция — один из вариантов «инфляции сверху», когда увеличение выпускаемой денежной массы опережает экономический рост, что приводит к снижению стоимости валюты и росту цен.
Общий принцип спасения от инфляции таков: отложенная стоимость должна увеличиваться быстрее, чем уменьшается покупательская способность денег, в которых эта отложенная стоимость оценивается.
Отложенная стоимость — это активы или инвестиции, которые сохраняют или увеличивают свою ценность с течением времени, несмотря на инфляцию.
Это могут быть различные финансовые инструменты, недвижимость, драгоценные металлы, акции, криптовалюты, которые могут компенсировать снижение покупательской способности денег.
Экономисты также вводят понятие дефляции, называя так ситуацию, когда покупательская способность денег растет, позволяя на ту же сумму приобрести больше товара.
Здесь пора обратиться к криптовалютам, в эмиссию которых заложен дефляционный принцип уменьшающий количество доступных токенов или монет: через сжигание, ограничение общего предложения, формирование дефицита и стимулирование хранения (стейкинга) монеты. Самой известной дефляционной криптовалютой является биткоин.
Однако не все криптовалюты имеют дефляционную модель.
Классические модели спасения от инфляции
Экономика любой страны в долгосрочной перспективе так или иначе подвержена инфляции. Более того, иногда намеренно разгоняя ее, правительства стимулируют рост внутреннего производства, развитие экспорта и так далее.
Дефляция в экономике приводит к снижению экономического роста из-за снижения цен. Компании сокращают производство и штат, урезают зарплаты.
Для защиты от инфляции отдельные домохозяйства выбирают актив или инвестиционный инструмент, который имеет тенденцию быть более стабильным или который растет в цене с течением времени, в отличие от большинства фиатных валют, тяготеющих к медленному падению.
Историческими вариантами сбережения можно считать вложение средств в драгоценные металлы и недвижимость. Мировая цена «желтого дьявола» изменилась с $1100 (2010 г.) до примерно $2620 (2024г.) за троицкую унцию — на 138% за 10 лет. Посмотреть историю курса золота с 1854 года и узнать об этом активе больше вы можете в нашей статье.
С августа 2014 по август 2024 года цены за 1 м² в Санкт-Петербурге выросли:
- новостройка — на 99,84%;
- вторичка — на 159,27%.
Однако все это незначительные величины по сравнению с изменением цены биткоина, стоившего в 2010 году $0,39. Посмотреть всю историю курса биткоина и причины изменения его стоимости можно в нашем материале.
Стабильность и волатильность
Рынок криптовалют очень волатилен: BTC и ETH исторически растут вверх, но не постоянно. На графике курса биткоина наглядно видна динамика изменения цены. Только за последний год он вырос на 139,25%. Однако без падений не обходится ни один цикл биткоина.
Идентичную ситуацию мы видим и на графике эфира. Он идет с первой криптовалютой нога в ногу и практически полностью повторяет график.
Среди криптовалют стабильностью могут похвастаться только стейблкоины. Они разработаны так, чтобы поддерживать цену, которая соответствует другому активу, такому как доллар или золото. Но в результате, если базовый актив испытывает высокую инфляцию, то и соответствующий ему стейблкоин тоже, оставаясь нестабильным по отношению к экономике в целом.
Стейблкоины с привязкой к фиатным валютам выступают их удобной альтернативой. В условиях санкций в России покупать иностранную валюту проблематично, а стейблкоины не ставят рамок по гражданству своих владельцев. Государство также не ограничивает их покупку и продажу.
Их также используют для борьбы с инфляцией. Финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund Чэнь Лиминь в одном из интервью привел пример Аргентины, которая долгое время находится в состоянии финансового кризиса и высокой инфляции, и где официальный курс песо к доллару гораздо ниже неофициального. Именно поэтому там в ходу стейблкоины, говорит эксперт.
Чтобы не только зафиксировать средства в более стабильной валюте, но и преумножить их, активно используется механизм лендинга и вкладов. Bitbanker предлагает до 8% годовых за хранение средств в USDT, причем размер вклада может начинаться от 100 USDT, а срок — от недели.
Альткоины могут иметь более высокую доходность, но они зачастую крайне волатильны. Поэтому для борьбы с инфляцией они слишком рискованны.
На данный момент доминация Ethereum на крипторынке составляет 14%. Это значит, что самым очевидным альткоином для вложений является именно он. С другой стороны, это означает, что, выбирая другую монету, ее доходность стоит сравнивать с Ethereum или биткоином: насколько ее колебания коррелируют с курсом главной монеты и главным альткоином, насколько рост отстает или обгоняет рост «старожилов».
Стейблкоины же подходят тем, кто хочет иметь доступ к деньгам в любой момент. Более низкая доходность от инвестиций в такой актив компенсируется предсказуемостью получаемой прибыли и возможностью достаточно оперативно снять замороженные деньги.
С 2021 года о преимуществе хранения средств в криптовалюте говорят даже крупнейшие американские хедж-фонды. Инвестор-миллиардер Пол Тюдор Джонс назвал Bitcoin «отличным способом защитить свои сбережения в долгосрочной перспективе». «На данный момент я бы предпочел его золоту», — сказал Джонс в одном из интервью. Инвестбанк JPMorgan в своем отчете сообщил клиентам, что институциональные инвесторы массово вкладываются в Bitcoin, считая его более эффективной защитой от инфляции, чем золото.
Риски
Криптовалюты могут обесцениться. Некоторые альткоины достигли пика в прошлом, но больше никогда не достигали этого состояния. Возможно вы передержали монету и вас ждут только дальнейшие потери.
Криптоактивы связаны с высокой волатильностью, что усложняет прогнозирование и не дает провести точные расчеты касательно прибыли от сложений.
Личные взломы или кража. Платформы периодически сталкиваются со взломами, а персональные кошельки могут попасть в руки мошенников. Такие новости стабильно появляются в информационном поле раз в несколько месяцев, наводя ужас на пользователей. О советах по безопасному хранению криптовалют читайте в нашей статье «Как хранить криптовалюты: обзор пяти популярных способов и советы по безопасности».
Стейблкоины могут потерять привязку, перестав быть «стейблами» и упасть в цене. В мае 2022 года в криптовалютном пространстве произошел серьезный инцидент: стейблкоин UST от проекта Terra потерял привязку. В марте 2023 года два ведущих стейблкоина — USDC и DAI, утратили свои привязки из-за краха трех американских банков: Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank и Silvergate Bank. В результате токен USDC упал в цене более чем на 12% за один день, утратив привязку к доллару. DAI также колебался в свою очередь, потому что в то время более половины резервов обеспечения были привязаны к USDC. В результате ситуацию удалось выправить только после вмешательства ФРС, поддержавшей кредиторов разорившихся банков.
Кроме этих чисто отраслевых рисков, существуют риски, связанные с регулированием: правовое поле вокруг криптовалют еще только формируется. Криптовалюта запрещена по разным причинам в нескольких десятках стран, это приводит к тому, что полученные с ее помощью деньги пополняют серую экономику этих стран со всеми вытекающими последствиями.
Выводы
Криптовалюты не являются «волшебной таблеткой» от обесценивания денег, которую можно просто проглотить, избавившись навсегда от всех проблем.
Здесь имеет смысл обратить внимание на ряд особенностей такого средства сбережения:
- Помните о правовом поле. Государства получают все больше сведений о своих гражданах и чем дальше, тем сложнее вам будет пользоваться накоплениями, не оставляя цифрового следа в случае, если в вашей стране криптовалюты по каким-то причинам могут быть запрещены.
- Осознавайте сроки, в течение которых вы планируете сберегать средства. Чем они больше, тем более сложные механизмы для инвестирования вы сможете себе подобрать.
- Учитывайте то, в чем средства пришли к вам: перевод из фиата в крипту и обратно не должен на комиссиях и налогах съедать вашу прибыль.
Помните о рисках, связанных с более высоким заработком. Хранение накоплений в криптовалюте вовсе не то же самое, что банковский депозит под более высокий процент. Чем выше доходность, тем больше ответственности.