Когда люди думают о главной движущей силе американских финансовых рынков, то часто представляют себе хедж-фонды, чьи аналитики и трейдеры днями и ночами ищут перспективные идеи.
Реальность гораздо более прозаична. Главный игрок, как это ни удивительно, пенсионные деньги. В США множество людей копят себе на пенсию самостоятельно. Это огромная индустрия размером $9 трлн, и от того, куда именно идут эти деньги, часто зависит будущее того или иного актива.
Основа американского пенсионного планирования — так называемые планы 401к, позволяющие накопить на пенсию. Такие счета имеют налоговые льготы и часто со-финансируются работодателями. Также они имеют ограничение на снятие средств, что делает находящиеся там деньги «длинными».
Именно поэтому пенсионные планы в США являются основой устойчивости рынков. Деньги, находящиеся на этих счетах, либо долгосрочно инвестированы в финансовые инструменты, либо будут инвестированы в ближайшем будущем. Ближайший российский аналог — счета ИИС, хотя различий довольно много.
Законодательство определяет, на что можно потратить деньги с подобных счетов. Криптовалюты недавно вошли в американский финансовый мейнстрим, поэтому их в списке доступных альтернатив для инвестиций нет.
Financial Times недавно сообщала, что Дональд Трамп может выпустить указ, который откроет доступ к планам 401k для альтернативных инвестиций. Согласно данным FT, Трамп планировал подписать этот указ в ближайшее время. Белый Дом опроверг наличие подобных планов и посоветовал доверять официальным источникам.
В деловой прессе редко появляются сообщения «просто так». Статья в Financial Times показывает, что либо обсуждения о возможном включении крипты в 401k уже ведутся, либо индустрия активно лоббирует подобное решение.
К чему это может привести для крипто индустрии? Появление крипты в списке доступных инвестиций в планах 401k откроет доступ к большому источнику новых средств. Дело в том, что многие из тех, кто инвестирует с помощью планов 401k, больше никак не присутствуют на финансовых рынках.
В американских реалиях это оправдано: планы 401k часто идут с со-финансированием от работодателя, так что для работников выгодно копить на пенсию с их помощью. На то, чтобы заниматься дополнительным инвестированием вне планов 401k у многих нет желания или свободных средств.
Конечно, в индустрии хорошо понимают важность планов 401k и их потенциальное влияние на капитализацию крипто рынка. По своему возможному влиянию на индустрию включение криптовалютных инвестиций в американские пенсионные планы может быть сопоставимо с запуском спотовых ETF на крипту.
Как только возможное включение крипты в 401k перейдет из разряда разрозненных слухов в разряд потенциальных возможностей, спекулятивно настроенные игроки увеличат свои вложения в криптовалюты для того, чтобы подготовиться к приходу новых покупателей, и толкнут цены вверх.
Другие полезные материалы в нашем блоге: