Ликвидный стейкинг (liquid staking) — это форма делегирования криптовалюты площадке для заработка процентов без потери доступа к активам.
Стейкинг схож с традиционным сберегательным счетом: в банке клиенты кладут свои средства на счет и получают определенный процент. В свою очередь, банк раздает эти деньги в виде кредитов. На заемщиках банк зарабатывает, а часть заработанного выплачивает вкладчикам.
В ликвидном стейкинге пользователи отдают свои активы какой-то платформе, но не утрачивают доступ к средствам. Криптовалюта остается на условном депонировании, но не заблокирована и не недоступна, как при стейкинге Proof-of-Stake.
С помощью ликвидного стейкинга инвесторы могут генерировать несколько потоков дохода от своих криптоактивов. Активы хоть и в стейкинге, но доступ к ним сохраняется. Можно использовать ликвидные версии своих активов на других протоколах DeFi и зарабатывать больше.
Как работает ликвидный стейкинг
Ликвидный стейкинг обычно использует токены, представляющие заложенные средства. Депозиты блокируются на DeFi-платформах, а пользователи получают токенизированную версию своих криптоактивов. Эта производная форма имеет ту же стоимость и работает один в один с исходным активом. Однако для их идентификации обычно используется другой токен.
К примеру, если пользователь вносит 1 ETH в Lido, то взамен получает один репрезентативный токен stETH.
Затем новые токены можно вывести из протокола, хранить в другом месте, обменивать или даже тратить, не нарушая первоначального депозита.
Пользователи зарабатывают вознаграждение за стейкинг на своих первоначальных депозитах и одновременно получают больше средств от своих производных токенов, что делает ситуацию беспроигрышной.
stETH стоит как ETH, его можно обменять обратно в любое время без какого-то периода ожидания.
Преимущества ликвидного стейкинга
- Мгновенная ликвидность. В отличие от традиционного стейкинга ликвидный стейкинг позволяет мгновенно вывести свои средства без долгого ожидания разблокировки.
- Диверсификация рисков. Участие в ликвидном стейкинге позволяет распределить инвестиции среди различных платформ и проектов DeFi и тем самым снизить общий риск.
- Пассивный доход. Как и традиционный стейкинг, ликвидный стейкинг позволяет зарабатывать пассивный доход в виде процентов от своих заложенных токенов.
- Доходное фермерство (yield farming). Можно заблокировать средства и использовать обернутую версию активов для получения вознаграждения как активным, так и пассивным способом.
Риски и недостатки ликвидного стейкинга
- Риски смарт-контрактов. Как и все протоколы DeFi, ликвидный стейкинг подвержен рискам, связанным со смарт-контрактами, например, ошибкам в коде.
- Риск непостоянных потерь. При участии в ликвидном стейкинге через пулы ликвидности можно столкнуться с риском непостоянных потерь, когда относительная стоимость заложенных активов изменяется.
- Регуляторные риски. Протоколы ликвидного стейкинга — одна из самых очевидных мишеней для регуляторов.
Платформы для ликвидного стейкинга.
Ликвидный стейкинг доступен на нескольких платформах, каждая из которых предлагает свои уникальные возможности и решения. Вот некоторые из популярных платформ, предлагающих ликвидный стейкинг.
Lido Finance
Lido Finance — это платформа для ликвидного стейкинга токенов Ethereum 2.0 (ETH).
Lido предоставляет услуги ликвидного стейкинга, где пользователи могут вносить в стейкинг Ethereum, выпускать взамен StETH, которые можно использовать для кредитования, залога и многого другого, и получать ежедневное вознаграждение за стейкинг.
Статистика протокола в сети Ethereum:
Вознаграждение за стейкинг ETH начисляется раз в день. Подход Lido позволяет пользователям в любое время отказаться от стейкинга благодаря использованию пулов ликвидности stETH-ETH. В настоящее время Lido поддерживает пять сетей для ликвидного стейкинга: Ethereum, Polygon, Solana, Polkadot, Kusama.
Rocket Pool
Rocket Pool — это протокол базового уровня для децентрализованного и бездоверительного майнинга ETH.
Протокол предлагает два отдельных вознаграждения: для тех, кто только предоставляет активы в стейкинг, сервис Rocket Pool предоставляет вознаграждение в размере 4,16% годовых (APR). С другой стороны, те, кто ставит ETH и одновременно управляет узлом, получают фиксированную ставку APR 6,96% плюс переменное вознаграждение RPL, выдаваемое платформой за обеспечение безопасности сети Ethereum.
Будущее ликвидного стейкинга
Ликвидный стейкинг предоставляет пользователям все преимущества самостоятельного стейкинга без сопутствующих рисков и сложностей — это жизнеспособная альтернатива как самостоятельному, так и биржевому стейкингу. Несмотря на развитие DeFi инструментов, появления концентрированной ликвидности, ликвидный стейкинг по-прежнему остается востребованным способом пассивного заработка.