Заветной мечтой любой публичной компании, чьи акции торгуются на рынках США, является попадание в индекс SP500.
Это не только признание заслуг менеджмента, но и приток свежих денег в акции: индексные фонды обязаны покупать ценные бумаги всех компаний, включенных в индекс.
Попадание в SP500 требует соответствия ряду требований, таких как рыночная капитализация, ликвидность и процент акций в свободном обращении.
Одним из главных требований, мешающих многим успешным компаниям быть включенными в индекс, является необходимость показать прибыль по GAAP (американский стандарт бухгалтерского учета) в течение последних четырех кварталов.
Например, Tesla была добавлена в индекс SP500 лишь в конце 2020 года. К тому моменту ее капитализация превышала $600 млрд, но компания долгое время показывала бухгалтерские убытки из-за быстрого роста и масштабных инвестиций.
Ребалансировка индекса SP500 проводится на квартальной основе. Следующее решение по составу индекса будет принято в ближайшее время, и у Strategy (MSTR), покупающей BTC на баланс, есть шанс попасть в индекс.
Ликвидность и рыночная капитализация акций Strategy уже давно достаточны для того, чтобы ее бумаги включили в SP500. Не хватало главного ингредиента — регулярной бухгалтерской прибыли, но после отчета за второй квартал Strategy выполнила и это условие.
Веса в индексе SP500 определяются по рыночной капитализации с поправкой на количество акций в свободном обращении. MSTR входит в топ-200 компаний по рыночной капитализации в США, так что фондам придется основательно закупиться MSTR, если ее включат в индекс.
Покупки со стороны фондов окажут положительное воздействие на цену акций Strategy, облегчив компании привлечение средств для дополнительной покупки BTC. Таким образом, возможное включение MSTR в индекс будет «бычьим» событием для биткоина.
Насколько велики шансы Strategy на включение в индекс? Решение принимается специальным комитетом, так что выполнения технических условий недостаточно. То, что Strategy оставила «на обочине» свой основной бизнес (софт) и стала компанией, сосредоточенной на покупке BTC, может сыграть против нее: MSTR в текущем состоянии больше похожа на фонд, чем на обычный американский бизнес. Тем не менее, интрига остается.
Другие полезные материалы в нашем блоге: