Прошлая пятница оказалась непростой для финансовых рынков — от недавних максимумов отошли и криптовалюты, и американские фондовые индексы. Причина — разочаровывающий отчет по рынку труда в США, и, что еще хуже — резкий отрицательный пересмотр предыдущих отчетов.
После выхода отчетов события развивались в непредсказуемом ключе: Дональд Трамп уволил главу статистического бюро по рынку труда, обвинив ее в умышленной подтасовке данных.
Согласно словам Трампа, она завышала данные по рынку труда для того, чтобы у главы ФРС Джерома Пауэлла было больше аргументов для поддержания высокой процентной ставки. Как только заседание ФРС прошло и ставка осталась неизменной, данные предыдущих отчетов по рынку труда были скорректированы, приведя к небольшой панике на финансовых рынках.
Почему данные по американскому рынку труда, одному из наиболее значимых отчетов для мировых финансовых рынков, были пересмотрены? Дело в том, что ежемесячный отчет основывается на опросе предприятий и не охватывает всю экономику. Общие данные приходят после конца квартала, и статистики корректируют предыдущие отчеты для того, чтобы они соответствовали действительности.
При такой системе достигается оперативность предоставления данных, но ежеквартальные ревизии оказываются неизбежными. Трамп не может этого не знать, но предпочитает усиливать давление на главу ФРС Пауэлла с тем, чтобы заставить его снизить процентные ставки.
Что это значит для рынков? В краткосрочном периоде, слабость американского рынка труда может вызвать снижение аппетита к риску у инвесторов, тем более, что первые два месяца лета выдались весьма успешными.
В долгосрочной перспективе подобное самоуправство лишь укрепит инвесторов в их желании искать «убежище» в активах, будь то криптовалюты, акции или золото. Доверие к проводимой финансовой политике продолжит падать, что послужит основным положительным драйвером для активов.
Другие полезные материалы в нашем блоге: