Особенность мировой торговли золотом состоит в том, что она сильно зависит от мировых финансовых центров, где это золото и хранится. Крупнейшим центром исторически является Лондон, хотя его доля рынка в последнее время падала.
Профессиональные управляющие очень чувствительны к изменениям в политических планах. Пока все обсуждали, как те или иные тарифы Трампа скажутся на ценах потребительских товаров, они быстро поняли, что в случае торговой войны между США и Великобританией золото в Лондоне тоже окажется под ударом.
В результате из хранилищ в Лондоне выгребли 4,9 млн тройских унций за январь. Это был самый масштабный отток с того момента, как подобную статистику начали вести в 2016 году. В те времена подобные данные понадобились для того, чтобы отслеживать влияние Брексита на рынок золота.
Масштаб паники таков, что процесс прокомментировал даже Банк Англии, указав на негативное влияние тарифов. Желающие эвакуировать свой металл из Лондона выстроились в очередь – на ближайшие недели свободных слотов уже нет.
Теперь посмотрим на эту ситуацию с точки зрения ценообразования на золото. Крупнейший мировой хаб внезапно стал «токсичным» — купив золото там, можно оказаться под ударом тарифов в том случае, если вам будет нужна физическая поставка золота.
При этом, спрос на золото продолжает расти — центробанки увеличивают долю золота в своих резервах для диверсификации, и к ним уже присоединились как инвестиционные фонды, так и частные инвесторы.
В этих условиях повышается спрос на золото, хранящееся в тех финансовых центрах, которые будут менее подвержены тарифным угрозам. В целом, инвесторы уже довольно давно присматривались к Лондону с точки зрения безопасности хранения там физического золота из-за геополитических рисков.
Многие, в том числе и мы в Bitbanker, предпочитают предлагать своим клиентам золото с хранением в ОАЭ. В результате на рынке создался дефицит золота, так как металл с хранением в Лондоне не пользуется большим спросом. Этот дефицит продолжает толкать цену на золото вверх.