В этой статье мы подробно разберем, что такое дивиденды простыми словами, как они начисляются и выплачиваются, сколько на них можно заработать и какие существуют стратегии дивидендного инвестирования. Также вы узнаете, какие налоги с них нужно платить.
Мы также рассмотрим альтернативы дивидендам для тех, кто ищет другие источники дохода. Приступим.
Что такое дивиденды
Дивиденды — это, простым языком, часть прибыли, заработанная компанией и выплаченная инвесторам, купившим акции, как обычного, так и привилегированного типа.
Дивиденды выплачиваются из прибыли, полученной после налогообложения. На доходность дивидендов влияют:
- Тип купленной акции
- Количество купленных ценных бумаг и их цена на рынке
- Чистая прибыль компании
Получить дивиденды формально может любой инвестор. На самом деле, не все так просто — выплаты зависят от дивидендной политики компании. Дивиденды могут не выплачиваться вовсе или вместо денег будет какой-то другой эквивалент оплаты. Также компания может прекратить их выплаты, если такое решение поддержит совет директоров.
Виды дивидендов
Есть следующие типы дивидендов:
- По периодичности выплат. Оплату держателям акций могут переводить раз в 3, 6 или 12 месяцев. При этом сроки выплат могут изменяться компанией в зависимости от результатов отчетного года за квартал или 6, 9 и 12 месяцев. Все, кому выплачивают дивиденды, должны находиться в реестре акционеров компании.
- По виду акций. Держатели обычных акций получают выплаты, зависящие от полученной прибыли компании. Если прибыль будет равна 0, то и выплаты дивидендов будут нулевыми. Привилегированные акции позволяют получать фиксированные выплаты вне зависимости от того, каково финансовое состояние компании. Но при этом нельзя участвовать в управлении компанией.
- По форме выплат. Наиболее популярная форма выплат — деньгами, но дивиденды также могут выплачиваться другими ценными бумагами или материальными вещами: сырьем, товарами, недвижимостью. При этом все материальные вещи должны находиться на балансе компании.
Большинство компаний выплачивает дивиденды в денежном виде.
Что такое дивидендная политика
Дивидендная политика — используемый компанией подход к выплате дивидендов. Так же называют документ, в котором описаны все моменты, касающиеся дивидендов, включая механизм расчета, сроки перевода денег и т. п. Также в ней устанавливается распределение дивидендов и их размер — он может быть, например, 50% или 100% от чистой прибыли за полугодие.
Кроме порядка выплат дивидендов, в политике определяются моменты, когда выплат не будет — например, если размер долга компании превышает определенный порог.
Как формируется дивидендная политика
Формирование дивидендной политики определяют несколько факторов:
- Финансовое состояние. Перед выплатами компания проверяет, сколько у нее денег и как она справляется с долгами. Если с финансами все хорошо, часть прибыли могут направить на дивиденды.
- Доля прибыли. Например, это может быть 30%, 50% и больше. Если компания хочет расширяться или запускать новые проекты, она может оставить больше денег себе и платить меньше дивидендов.
- Бренд компании. Некоторые фирмы всегда выплачивают дивиденды, чтобы показать свою стабильность. Другие выплачивают их только в хорошие годы.
- Ожидания инвесторов. Вкладчики часто ждут регулярных выплат. Чтобы их не разочаровать, компания старается соблюдать баланс между своими планами и выплатами.
После того как этот план утвердили, компания может следовать ему несколько лет или пересмотреть его, если ситуация изменится.
Кто и как определяет размер дивидендов
Размер дивидендов определяется в несколько этапов. Сначала совет директоров компании анализирует финансовые показатели: сколько прибыли было заработано, сколько нужно оставить для развития бизнеса и на случай непредвиденных ситуаций. На основе этого они предлагают сумму, которую можно выплатить акционерам.
Далее проводится общее собрание акционеров. Это мероприятие, где все владельцы акций голосуют за предложенные выплаты. Сейчас такие собрания обычно проводятся онлайн. Если большинство поддерживает решение, сумма утверждается, и компания готовится к выплатам.
В крупных корпорациях, вроде Apple, голосование прежде всего определяют не обычные инвесторы, а крупные, вроде банков и фондов.
Как рассчитываются дивиденды
У каждой компании свои формулы расчета. Сами дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, но базой для расчета может служить скорректированная, или другие показатели — например, свободный денежный поток.
Для расчета прибыли дивидендов есть простая формула:
P = (X/Y) * 100%
Где:
- P – доходность инвестора
- X – выплата за 1 акцию
- Y – цена акции на момент расчета
Например, компания выплачивает по 10 рублей на каждый дивиденд в год. Стоимость акции — 100 рублей. В таком случае, доходность будет 10%.
Как начисляются дивиденды
Выплата дивидендов — это обычно получение денег на брокерский счет (или, в случае России, еще и на ИИС). Сроки выплат дивидендов разнятся от страны к стране, в России это 2 месяца для ООО и 25 рабочих дней для АО.
При этом инвесторам важно знать о режиме «Т+2».
Что такое режим Т+2
Режим Т+2 — это фактически закон о выплатах дивидендов, согласно которому чтобы получить свои выплаты, инвестор должен оказаться в реестре акционеров не раньше, чем за 2 рабочих дня. Для этого нужно, например, купить акции компании.
Простой пример — если реестр компании закрывается на 14 декабря, то желающий получить дивиденды должен купить акции максимум до конца рабочего дня 12 декабря. Иначе выплаты он не получит.
Как найти дивидендные акции
Для поиска дивидендных акций можно воспользоваться приложениями банков, которые предлагают инвестиции. Общие принципы при поиске такие:
- Ищите компании с историей выплат. В России чаще всего стабильно выплачивают компании из нефтегазового и технологического сектора: Роснефть, МТС, Сбербанк и другие. Также выплачивают компании, производящие или реализующие потребительские товары.
- Проверьте дивидендную доходность. В западных странах нормальной доходностью считается 4-5%. В России этот порог выше и выплаты могут достигать порядка 10%, однако выплаты будут в рублях, что может не подойти желающим получать дивиденды в валюте.
- Следите за новостями. Не все компании выплачивают дивиденды — например, к таким на 2025 год не относится Газпром, не определился и Магнит. Перед покупкой также можно посмотреть, как изменились выплаты за последний месяц.
Если нет желания или времени покупать дивиденды самостоятельно, можно вложиться в фонды. Например, ETF или ПИФы. Компании, управляющие такими фондами, будут покупать акции компаний, которые могут выплачивать дивиденды.
Сколько можно заработать на дивидендах
В среднем доходы от дивидендов сравнимы с банковскими депозитами и составляют 5-10%, поэтому на высокую доходность рассчитывать на стоит. Но на дивидендах можно заработать больше, если составить собственные стратегии и придерживаться их. Рассмотрим варианты ниже.
Стратегии дивидендного инвестирования
Есть несколько вариантов, как можно заработать на дивидендах:
- Покупать акции прибыльных компаний, стабильно выплачивающих дивиденды на протяжении около 50 лет или больше. Подобные фирмы называются «дивидендные короли» — на западе к таким относят, например, Coca-Cola, Altria Group и другие. В России такие тоже есть, хотя формально они выплачивают меньше 50 лет — Лукойл, Роснефть, Ростелеком, Черкизово.
- Купить акции в момент, когда компания объявляет о будущих выплатах — тогда они тоже начинают расти, и продать перед самыми выплатами, на максимальной цене. Но тогда инвестор не получит дивиденды.
- Покупка акций в период «дивиденд гэпа» и продажа в момент перед закрытием реестра инвесторов (вспоминаем правило Т+2). После выплат дивидендов акционерам у каждой компании акции временно становятся дешевле — как раз в этот момент их можно купить. Этот период называется «дивиденд гэп».
Как вывести дивиденды
Вывод дивидендов зависит от того, каким образом их получает инвестор. Например, если это физлицо, использующее банковское приложение, то в нем наверняка будет брокерский счет, через который можно вывести дивиденды на банковский счет или другие платежные средства.
Налоги на дивиденды
В России налоги на дивиденды для резидентов — 13% (при доходе до 5 млн рублей) или 15% (при доходе свыше 5 млн), но есть некоторые «трюки» для оптимизации налоговой базы. Например, ПИФы не обязаны платить налоги, поэтому при инвестировании в эти фонды можно заработать на дивидендах больше.
Альтернативы дивидендам
Дивиденды — это не единственный способ заработать на компании. Помимо игры на стоимости акций, можно заработать на «байбеке» — обратном выкупе акций компанией. Хотя это не дивиденды, по сути байбек очень похож на них.
Байбек — это выкуп компанией собственных акций с фондового рынка. Это сокращает количество акций в обращении, вместе с этим часто растет стоимость оставшихся. Таким образом, продав часть акций, инвестор может увеличить стоимость оставшихся, даже если не получит выплаты по дивидендам. В некоторых странах, например, США, это очень распространенная практика среди крупных компаний.