Спред
Спред — это разница между ценой покупки (Ask) и ценой продажи (Bid) финансового инструмента.
Спред может быть фиксированным или плавающим. Фиксированный спред не меняется и предопределен брокером, в то время как плавающий спред изменяется в зависимости от текущих условий рынка.
Маркет-мейкеры или поставщики ликвидности часто приводят к появлению бид-аск спреда на традиционных рынках. Например, на рынке валютной пары RUB/USD цена покупки составляет 78,2 руб, а цена продажи — 72 руб. В этом случае спред составит 6,2 руб.
На криптовалютных рынках спред определяется разницей между лимитными ордерами участников рынка. В этом случае спред нужно учитывать при выставлении рыночного ордера на покупку/продажу актива.
При выставлении рыночного ордера на продажу вы принимаете самую высокую цену предложения и, наоборот, при покупке актива по рыночному ордеру вы совершаете мгновенную сделку по самой низкой цене спроса.
Спред спроса и предложения для более ликвидных активов более узкий, чем для низколиквидных активов, следовательно, покупатели и продавцы совершают сделки, не создавая больших колебаний цен. Это является результатом большого объема заявок в книге ордеров.
Преимущества спреда
- Понятность и прозрачность. Спред легко понять и рассчитать. Большинство брокеров и торговых платформ публикуют спреды в реальном времени.
- Отсутствие комиссий. Некоторые брокеры используют модель ценообразования на основе спреда, при которой не взимаются отдельные комиссии за сделку.
Недостатки спреда
- Высокие затраты при широких спредах. Широкий спред может сделать вход в сделку менее выгодным, особенно для краткосрочных стратегий, таких как скальпинг.
- Нестабильность. Спреды могут сильно колебаться в зависимости от рыночных условий. В периоды высокой волатильности или низкой ликвидности спреды могут расширяться.
Проскальзывание
Проскальзывание — это исполнение ордера по цене, отличной от указанной в ордере. Это может произойти из-за резких колебаний рынка или низкой ликвидности, что приводит к изменению цен в течение очень короткого периода времени.
При размещении ордера биржа пытается согласовать вашу заявку на покупку или продажу с лимитными ордерами в книге заявок, что приводит к проскальзыванию. Если нет достаточного объема по нужной вам цене, ваша заявка переместится вверх по цепочке заявок к следующей лучшей цене.
Проскальзывание может быть негативным и позитивным. Негативное проскальзывание происходит при исполнении ордера по цене хуже, чем указано в ордере. Позитивное проскальзывание — это когда ордер исполняется по лучшей цене.
Децентрализованные биржи (DEX) дают возможность корректировать уровень проскальзывания в настройках.
Трейдер может разместить ордер на покупку акций по цене $100 за акцию. Если рынок быстро движется, и акции доступны только по цене $101, когда ордер доходит до биржи, он будет исполнен по этой цене.
Плюсы и минусы проскальзывания
- Возможность лучшей цены. Проскальзывание может работать как в пользу, так и против трейдера. В некоторых случаях трейдеры могут получить цену лучше ожидаемой благодаря положительному проскальзыванию.
- Непредсказуемость. Проскальзывание сложно предсказать.
- Увеличение риска. Проскальзывание может увеличить риски торговли, особенно в периоды высокой волатильности и при использовании стратегий с высокой частотой сделок.
Проскальзывание и спред важны как для спотового рынка, так и для рынка производных финансовых инструментов, и они могут сильно варьироваться в зависимости от рынка и брокера. Эти факторы всегда необходимо учитывать при выборе торговой платформы и стратегии.