Ключевые моменты
- Шорт — это инвестиционная стратегия с расчетом на падение цены актива.
- Шорт-сквиз — это ситуация, когда цена актива резко и быстро растет из-за принудительного закрытия большого количества коротких позиций.
- Шорт-сквиз формируется из последовательности событий: трейдеры открывают короткие позиции в ожидании падения цены, цена начинает расти, трейдеры закрывают позици и покупают актив, цена растет дальше и может резко взлететь.
- Шорт-сквиз приводит к убыткам трейдеров, вызывает повышенную волатильность на рынке и может привлечь внимание регуляторов.
- Для предотвращения и управления рисками, связанными с шорт-сквизами трейдеры используют стоп-лосс, тщательно анализируют рынок и используют диверсификацию активов.
Шорт (short) или короткая позиция — это открытие позиции на понижение цены актива. Позиция может быть закрыта принудительно (ликвидирована) при достижении определенного уровня цены.
Термин шорт-сквиз (short squeeze) используется в торговле и описывает ситуацию, когда цена актива резко и быстро растет из-за принудительной ликвидации большого количества коротких позиций. Как правило, это вызывает цепную реакцию и приводит к значительным убыткам для шортистов.
Информацию о лонговых/шортовых позиция можно получить как на криптобиржах, так и на специализированных площадках (Coinglass).
Механика шорт-сквиза
- Открытие шортовой позиции. Трейдеры, ожидающие падения цены актива, открывают шортовую позицию, занимая активы в долг для продажи на рынке.
- Рост цены актива. Вместо падения цена актива начинает расти, и шортисты уходят в убыток пропорционально росту актива.
- Закрытие позиций. Для минимизации потерь трейдеры вынужденно закрывают короткие позиции, покупая активы по завышенной цене с момента входа в сделку. Это дополнительно увеличивает спрос на актив, что приводит к дальнейшему росту его цены.
- Цепная реакция. По мере того, как все больше и больше трейдеров в шорт закрывают позиции, спрос на актив продолжает расти, что приводит к принудительной ликвидации некоторых позиций. В результате цена актива может стремительно взлететь.
Последствия шорт-сквиза
- Убытки для трейдеров, открывших длинные позиции. В некоторых случаях трейдеры могут потерять больше денег, чем изначально инвестировали, так как их потери теоретически не ограничены в случае, если цена актива продолжает расти.
- Волатильность рынка. Шорт-сквиз может вызвать резкое увеличение волатильности рынка. Поскольку цена актива быстро растет, это может привести к сильному колебанию цен, которое может повлиять на других трейдеров и инвесторов. Часто встречаются случаи, при которых цена откатывается к прежним значениям, тем самым создавая условия для ликвидации трейдеров, открывших лонговые позиции и не успевших зафиксировать прибыль.
- Регуляторные риски. В случае экстремальных шорт-сквизов регуляторы могут вмешаться, чтобы стабилизировать рынок. Это может включать в себя ограничения на шортовую торговлю или другие меры, предназначенные для защиты инвесторов и поддержания порядка на рынке.
Предотвращение и управление рисками шорт-сквиза
Трейдеры могут использовать несколько стратегий для предотвращения и управления рисками, связанными с шорт-сквизами:
- Ограничение убытков (stop loss). В целях соблюдения риск-менеджмента и недопущения значимых потерь трейдеры могут установить автоматические ордера на закрытие позиции при достижении определенного уровня убытка.
- Разнообразие портфеля и хеджирование рисков. Шортовые позиции обычно должны составлять лишь часть диверсифицированного портфеля. Разнообразие помогает смягчить потенциальные убытки от одного актива с помощью прибыли от других.
- Тщательный анализ. Перед открытием шортовой позиции трейдерам следует тщательно проанализировать актив и рыночные условия. Это включает в себя фундаментальный и технический анализ, изучение настроений на рынке.
Шорт-сквиз, несмотря на свою потенциальную опасность, также демонстрирует важность понимания торговых стратегий и рыночной динамики. Знание механизма работы шорт-сквиза может помочь избегать убытков и использовать эти ситуации в свою пользу.
Если аналитика лонговых и шортовых позиций демонстрирует сильный перевес в одну сторону, например 20/80, рынок будет ликвидировать тех, кого больше.